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4月10日（周五），因耶稣受难日，欧美、香港等股票交易休市一天。隔日晚间（周四），美股市场小幅收涨，至此，本周为期四个交易日的时间内美国三大股指纷纷录得大幅上涨，其中标普500指数大涨超12%，更是创下1974年以来的最大单周涨幅；港股方面，恒生指数同样继续回暖，本周录得近5%的涨幅，相较于美股更为弱势一些。
隔夜消息，美联储再度公布了一项高达2.3万亿美元的贷款计划，旨在进一步刺激经济；同时，另一方面沙特与俄罗斯也达成了历史性的石油减产协议，以提振萎靡的石油市场，不过，原油价格并未获得太大提振。
方德正确分析人士表示，本周公布的初请失业金人数再超660万人，疫情还在持续，对经济的影响也有待发酵。短期看，全球股市正在不断回暖，但疫情对经济中长期的影响仍有待观察。港美股投资者在此位置，宜谨慎看多，待到疫情对经济的影响得到有效释放后再介入不迟，资产配置方面，港股具有低估值、破净值等估价方面的优势，适当地左侧介入不失为较好的投资选择，板块以消费、新旧基建、科技等为上选。
海底捞（HK：06862）大涨近7%疫后加价无碍资本青睐
近日，海底捞（HK：06862）公布了2019年财报，业绩成长相当亮眼，不过也有一丝阴霾。数据显示，2019年全年海底捞实现营收265.56亿元，相比去年同期增加56.5%；净利润达到23.47亿元，同比增长43.59%。相比较营收、利润的大涨，海底捞一二线城市的单店销售及翻台率指标均有所下滑。
海底捞（HK：06862）近一年的股价日K图
对应的，海底捞（HK：06862）过去一年的港股股价也没有辜负这一财报，2019年全年上涨超80%，同期恒生指数近上涨不到10%；近日，新冠肺炎疫情对餐饮业的冲击可谓严重，然而海底捞的股价一季度以来仍录得1.6%的微幅上涨；同期恒生指数重挫超13%。
何以作为重灾行业头部企业的海底捞能够在本次疫情冲击下，至少从目前股价看，能够全身而出？ 据市场研报预计，海底捞因疫情损失达到50亿营收。
方德证券分析人士表示，以服务起家的海底捞，经过二十多年的发展，企业护城河早已不再是最易被复制的特色服务，而是深植的品牌、可控的供应链，以及难以复刻的人才梯队模式。当然疫情对海底捞2020年的业绩冲击是非常严重的，但短暂的流动性问题并未改变海底捞中长期的上涨逻辑，同时，随着国内餐饮行业的不断发展，海底捞、西贝等头部企业也将从行业成长中收获“马太效应”所带来的增益。这也正好解释了，为什么近日一面有新闻报导海底捞疫后加价遭消费者吐槽，另一面投资者却在资本市场上对海底捞不断加码的现象。
国内疫情得到有效控制后，近日，餐饮业堂吃也逐渐恢复正常，有媒体报导，海底捞恢复堂食后涨价，并结合同期麦当劳的降价策略作文章。
对于疫后加价，海底捞也表现的非常硬气，正面回应：属实。
对此，方德证券分析人士表示，涨价或降价都是餐饮企业根据自身特点所作出的不同选择。疫情对国内餐饮业的冲击更像是新一轮淘汰洗牌的分化器，头部企业依托自身品牌黏性、抗风险能力等护城河拥有涨价的话语权；而更多的中小型企业则不得不为冷淡的市场需求而进行促销活动。
不过，海底捞2019年年报中一、二线城市单店销售、翻台率等指标的下滑，也应得到重视。虽然目标客户偏向于中等以上收入人群，可能并不在乎这点“加价”，但无疑会对潜在的成长客户，包括收入一般而市场巨大的三四线消费群体，构成一定的情感打击，无疑会对未来具备更大潜力的市场及门店拓展构成压力。
方德证券分析人士表示，短期“加价”无可厚非，海底捞的成长逻辑还很健康，中长期内对这类大消费绩优股做一定比例资金的投资配置，配合港股市场当前整体低估值、破净值的底部韧性，预期的收益将会远远大于所承担的风险。
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